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當(dāng)?shù)貢r間10月4日，日本執(zhí)政黨自民黨總裁選舉結(jié)果揭曉，高市早苗擊敗小泉進(jìn)次郎等多名競爭對手，成功當(dāng)選自民黨新一任總裁。由于自民黨目前仍在日本國會保持第一大黨地位，高市早苗預(yù)計將在幾天后的首相指名選舉中成為日本首位女性首相。

據(jù)悉，高市早苗主張財政擴(kuò)張和政治右傾立場，被視為已故首相安倍晉三的門徒。她呼吁保持寬松貨幣政策，認(rèn)為日本央行不應(yīng)加息。策略師指出，高市早苗對刺激計劃的支持立場有望提振股市，但同時可能會給日元帶來壓力。策略師還表示，對日本央行政策的預(yù)期可能支撐短期政府債券，而較長期債券則可能因財政支出增加的擔(dān)憂而受挫。

日股周一開盤走高。截至發(fā)稿，日經(jīng)225指數(shù)漲4.15%，報47669.06點，首次站上47000點;日本東證指數(shù)一度漲超3%。

以下是部分市場觀察人士對高市早苗領(lǐng)導(dǎo)下的政策預(yù)期：

高盛日本公司策略師Bruce Kirk、Julius Chan和Mark Hung表示，高市早苗的政策信號可能會讓國防開支和日本央行政策正常化重新成為焦點，并指出這將引發(fā)“積極的市場反應(yīng)和日元的某些走弱”。他們指出，如果日本央行本月不加息，“市場有可能得出結(jié)論，認(rèn)為新政府的貨幣政策立場與日本央行的按兵不動之間存在某種聯(lián)系”，這“可能會給圍繞日本銀行股的情緒帶來更多下行壓力”。

他們補充稱，高市早苗對經(jīng)濟(jì)安全的關(guān)注可能會使國防、關(guān)鍵資源和技術(shù)股受益。在其領(lǐng)導(dǎo)下，與美國貿(mào)易緊張局勢重燃的風(fēng)險有限，雙方在國防、造船和網(wǎng)絡(luò)安全方面的合作可能會加強(qiáng)。

Lombard Odier Singapore高級宏觀策略師Homin Lee表示：“我們認(rèn)為，日本國債期限溢價有適度擴(kuò)大的空間，且東證股價指數(shù)周一可能因市場對高市早苗領(lǐng)導(dǎo)下可能出臺的親增長政策舉措的預(yù)期而呈現(xiàn)積極的價格走勢?！薄懊涝獌度赵赡苊媾R短期上行壓力，因為普遍看法是，高市早苗仍然致力于通貨再膨脹，盡管她在自民黨領(lǐng)導(dǎo)層競選前后的相關(guān)政策辯論中已緩和了立場?！?/p>

Homin Lee表示，雖然高市早苗已排除了可能削減消費稅的做法，“但關(guān)于在她領(lǐng)導(dǎo)下自民黨少數(shù)派執(zhí)政框架穩(wěn)定性的問題，可能會給日本國債期限溢價帶來輕微的上行壓力”。

Matthews International Capital Management投資組合經(jīng)理Donghoon Han指出：“中長期而言，高市早苗領(lǐng)導(dǎo)的政府可能會實施有意義的結(jié)構(gòu)性改革，并將投資導(dǎo)向戰(zhàn)略部門。這很可能對日本的經(jīng)濟(jì)軌跡和股票市場產(chǎn)生明顯的積極影響。我們認(rèn)為她可能會采取一種旨在維持穩(wěn)定和爭取更廣泛政治支持的平衡方式。”

Donghoon Han表示，與技術(shù)相關(guān)的股票可能從高市早苗的親刺激立場中受益，建筑和基礎(chǔ)設(shè)施類股亦然。核能行業(yè)“可能會從她支持重啟和新建核電站的立場中獲得順風(fēng)”。然而，“由于鴿派的貨幣政策預(yù)期，銀行業(yè)可能面臨短期壓力，因為較低的收益率可能會影響其盈利能力”。他補充稱：“對于外國投資者而言，我們認(rèn)為高市早苗的勝利將增強(qiáng)日本的吸引力。她的改革立場和對增長導(dǎo)向型政策的承諾，既預(yù)示著連續(xù)性，也預(yù)示著新的動力?！?/p>

花旗全球市場日本公司研究員Ryota Sakagami、Keishi Ueda表示：“市場對這位偏好擴(kuò)張性財政政策和持續(xù)貨幣寬松的‘安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)’支持者的最初反應(yīng)，可能是日元和債券走弱，股市上漲。”然而，股市上漲的空間可能有限，因為股價已升至創(chuàng)紀(jì)錄高位，且“在調(diào)整了落后傾向后，日本股票相對于美國或全球股票并不被低估”。股市也在一定程度上定價了寬松財政政策的預(yù)期。因此，東證指數(shù)可能升至約3,200點的近期高點，日經(jīng)225指數(shù)可能升至約47,000點。

他們補充稱：“我們會關(guān)注的直接指標(biāo)包括與反對黨的聯(lián)盟談判、新內(nèi)閣陣容以及初始內(nèi)閣支持率。如果她能在這些方面成功應(yīng)對，然后特別是按計劃執(zhí)行家庭支持措施，那么我們預(yù)計內(nèi)需擴(kuò)張和根深蒂固的通脹將成為日本股市長期上漲的驅(qū)動因素?！?/p>