瑞士正在積極尋求與特朗普政府達成關(guān)稅協(xié)議,以緩解美國對瑞士黃金進口征收的39%高額關(guān)稅所帶來的沖擊。這一關(guān)稅為發(fā)達國家中最高水平,自上月實施以來,已經(jīng)對瑞士出口和經(jīng)濟增長預(yù)期造成嚴重壓力。
據(jù)知情人士透露,瑞士已向美國財政部長貝森特和貿(mào)易代表格里爾提交一項方案,核心內(nèi)容是鼓勵瑞士黃金精煉企業(yè)將利潤率最低的業(yè)務(wù)遷往美國,包括將倫敦市場常見的400盎司大金條運至美國熔化,并重新鑄造成紐約市場更受歡迎的1公斤小金條,以滿足美國投資者及消費市場需求。瑞士政府表示,已“優(yōu)化對美提案”,希望能通過該舉措換取快速達成協(xié)議并下調(diào)額外關(guān)稅。
特朗普在上月突然宣布征收39%黃金進口關(guān)稅,打破了瑞美之間一向保持平衡的黃金貿(mào)易結(jié)構(gòu)。2025年一季度,由于市場擔(dān)心關(guān)稅即將到來,大量金條提前出口至美國,形成套利交易,導(dǎo)致黃金出口在瑞士對美貿(mào)易順差中占比超過三分之二。這一變化被特朗普視為瑞士貿(mào)易順差的主要來源,也成為關(guān)稅的直接目標。2024年,美國在與瑞士的黃金貿(mào)易中仍保持36億美元順差,但今年一季度的金條涌入徹底逆轉(zhuǎn)了這一局面。
黃金行業(yè)在瑞士國內(nèi)具有重要的經(jīng)濟和歷史地位,主要集中在提契諾州。瑞士是全球最大的黃金精煉中心,盡管行業(yè)總共只雇傭約1500人,卻是全球黃金供應(yīng)鏈中的核心環(huán)節(jié)。近期金價大幅上漲,本周一現(xiàn)貨金價一度突破每盎司3800美元的紀錄高位,但精煉廠在重鑄金條過程中每盎司僅賺取幾美元,利潤極其微薄,導(dǎo)致行業(yè)對政策變化異常敏感。
瑞士貴金屬協(xié)會主席Christoph Wild表示,將黃金從英國運往美國需要經(jīng)過瑞士,是一種市場低效現(xiàn)象。如果美國本土的精煉能力可以提升,完全可以減少這種中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)。但他也指出,這類投資只有在美國本土市場需求足夠的情況下才具備商業(yè)可行性,而對于低利潤的重鑄業(yè)務(wù),如果沒有瑞士或美國政府的財政補貼,將難以維持運營。據(jù)悉,至少有一家瑞士精煉廠正在加速考慮赴美投資,但整體行業(yè)仍保持謹慎態(tài)度。
瑞士最大精煉廠Valcambi的首席運營官Simone Knobloch表示,由于美國市場精煉產(chǎn)能已趨飽和且利潤率過低,在美國新建精煉廠缺乏商業(yè)邏輯。Valcambi目前在意大利邊境的巴萊爾納工廠每年可處理2000噸貴金屬,規(guī)模效應(yīng)使其難以分散投資于美國市場。
有行業(yè)人士表示,沒有人會為黃金支付高于市場價哪怕1%的溢價,這意味著如果瑞士方面加征黃金出口稅,整個貿(mào)易鏈條將徹底崩潰。盡管目前瑞士國內(nèi)關(guān)于黃金出口的討論激烈,在行業(yè)利潤微薄和國際競爭激烈的情況下,任何額外稅負都會直接摧毀現(xiàn)有業(yè)務(wù)。
目前,瑞士政府除了考慮在黃金精煉行業(yè)作出讓步,還在能源、農(nóng)業(yè)等多個領(lǐng)域權(quán)衡額外的合作方案,以推動特朗普政府盡快削減關(guān)稅,防止貿(mào)易摩擦進一步升級。外交人士指出,瑞士希望通過這些措施恢復(fù)貿(mào)易平衡,避免黃金行業(yè)遭受長期打擊,并穩(wěn)定其在全球供應(yīng)鏈中的核心地位。
編輯︱胖虎
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