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昔日被譽為“藥茅”的長春高新（000661.SZ），近日股價觸底反彈，于本月25日收獲2026年首個漲停，翌日更重上100元大關(guān)。股價異動背后，源于市場憧憬其子公司金賽藥業(yè)一款治療“兒童小陰莖”的新藥獲批進入臨床試驗，有望填補全球市場空白。然而，這款新藥能否成為其轉(zhuǎn)型突圍的“救命稻草”，備受市場關(guān)注。

“男童救星”定“股價救星”？

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道，引爆市場熱情的是金賽藥業(yè)的“GenSci141軟膏”，該藥品上周日（25日）獲國家藥監(jiān)局批準(zhǔn)，就改善兒童小陰莖適應(yīng)癥展開臨床試驗。小陰莖在臨床上并非罕見，不僅影響兒童心理，導(dǎo)致焦慮，且目前全球范圍內(nèi)并無專門獲批的治療藥物，臨床需求極為迫切。

有醫(yī)藥分析師指出，GenSci141作為一款改良型新藥，其主要成分“雙氫睪酮”對雄激素受體的親和力較傳統(tǒng)治療方案更高，能更有效促進陰莖增長，且因其不能被芳香化，可避免引致骨骼提早成熟或男性乳房發(fā)育等副作用。若該藥最終能成功上市，有望成為全球首款專治此癥的藥物，其市場潛力巨大。

▲長春高新兒童小陰莖新藥獲批臨床，股價兩日漲超12%。

不過，分析師同時提醒，新藥研發(fā)周期長、不確定性高，從臨床獲批到最終上市仍有多重關(guān)卡，存在一定風(fēng)險。

新藥的曙光，正正映照出長春高新眼下的業(yè)績困境。公司曾憑借“生長激素”產(chǎn)品叱咤市場，股價在2020年一度創(chuàng)下逾680元歷史高位。然而，在集采政策與市場競爭加劇的雙重壓力下，公司業(yè)績出現(xiàn)拐點。2024年，其歸母凈利潤按年大跌43%。公司更預(yù)計2025年凈利潤將較2024年同期暴跌超過九成，情況嚴(yán)峻。

面對主營業(yè)務(wù)的巨大壓力，長春高新迫切需要尋找新的增長點，創(chuàng)新轉(zhuǎn)型已是唯一出路。

為扭轉(zhuǎn)頹勢，金賽藥業(yè)正試圖打造“三頭馬車”驅(qū)動增長。其一，是鞏固其在全球首創(chuàng)的“長效生長激素”市場的領(lǐng)導(dǎo)地位，應(yīng)對日益激烈的競爭；其二，是積極進行海外業(yè)務(wù)拓展（BD），去年底將一款單克隆抗體藥物以高達14.85億美元的總交易金額，授權(quán)予美國生物醫(yī)藥公司作海外開發(fā)。

而“GenSci141軟膏”等一系列創(chuàng)新藥的研發(fā)，則是其轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的第三根、亦是最具想象空間的支柱。隨著未來更多創(chuàng)新品種的研發(fā)推進并逐步落地，能否為這間陷入困境的昔日明星藥企打開新的增長空間，市場將拭目以待。

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