近日，康緣藥業(yè)(600557.SH)在投資者互動平臺回應市場關(guān)切時明確表示，公司核心產(chǎn)品金振口服液憑借“兒童專用+療效確切”的差異化優(yōu)勢，在本輪甲流疫情中銷量實現(xiàn)顯著增長，驅(qū)動公司業(yè)績穩(wěn)健增長。
在業(yè)內(nèi)人士看來，康緣藥業(yè)的回應不僅解答了投資者對產(chǎn)品市場表現(xiàn)的疑問，更折射出中藥在兒童呼吸道感染治療領(lǐng)域的獨特價值。
金振口服液成兒童流感治療優(yōu)選藥物
作為康緣藥業(yè)兒科產(chǎn)品線的戰(zhàn)略核心，金振口服液是我國首個獲批用于兒童呼吸道感染的中藥復方制劑，其組方源自傳統(tǒng)經(jīng)典名方，經(jīng)現(xiàn)代制藥技術(shù)優(yōu)化改良而成。
據(jù)康緣藥業(yè)方面介紹，該產(chǎn)品以山羊角、黃芩、人工牛黃、平貝母等多味中藥為核心成分，形成“抗病毒+抗炎+祛痰止咳”的三維治療體系，通過多靶點協(xié)同作用實現(xiàn)標本兼治的療效。
其中，金振口服液中的山羊角、黃芩提取物能有效抑制甲型流感病毒復制，降低病毒載量，同時抑制TNF-α、IL-6等炎癥因子釋放，減輕肺部炎癥損傷；人工牛黃與平貝母配伍可促進痰液分解，改善呼吸道黏液清除能力，緩解咳嗽、咳痰癥狀；青礞石則能調(diào)節(jié)氣道平滑肌張力，減輕氣道痙攣，改善通氣功能。
這種多靶點作用機制恰好契合兒童流感“病毒感染+炎癥反應+癥狀明顯”的病理特點。康緣藥業(yè)的臨床數(shù)據(jù)顯示，該產(chǎn)品對兒童流感引發(fā)的發(fā)熱、咳嗽、黃痰等癥狀緩解有效率達92%，且未發(fā)現(xiàn)明顯不良反應，兒童接受度高達98%。
值得關(guān)注的是，金振口服液在2025年8月取得重要研發(fā)突破，其新增“兒童流行性感冒(熱毒襲肺證)”適應癥的臨床試驗申請獲國家藥監(jiān)局批準，標志著產(chǎn)品正式向兒童流感治療細分市場進軍，市場空間進一步拓寬。
作為納入國家醫(yī)保乙類目錄和基本藥物目錄的品種，金振口服液已進入北京、山東、河南等十余省市的流感診療方案，在各級醫(yī)院兒科、婦幼保健機構(gòu)及零售藥店形成廣泛覆蓋，成為家長應對兒童呼吸道感染的常備藥物。
關(guān)注兒童群體高發(fā)態(tài)勢
據(jù)了解，每年10月至次年3月是我國流感高發(fā)季。兒童由于免疫系統(tǒng)尚未發(fā)育成熟，呼吸道黏膜屏障功能較弱，成為流感病毒的主要侵襲對象。
臨床數(shù)據(jù)顯示，兒童流感發(fā)病率較成人高出3-5倍，且更容易出現(xiàn)肺炎、腦炎等并發(fā)癥，給家庭和醫(yī)療系統(tǒng)帶來較大負擔。
國家疾病預防控制中心最新監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2025年入秋以來，我國流感活動水平逐步回升，尤其是10月以來南方省份流感活動呈明顯上升趨勢，北方省份維持低水平流行狀態(tài)，全國已累計報告多起流感樣病例暴發(fā)疫情，其中兒童聚集性疫情占比超六成。
病毒分型監(jiān)測結(jié)果顯示，當前流行的流感病毒以A(H1N1)pdm09亞型為主，占比高達98.4%，該亞型病毒具有傳播速度快、致病性強的特點，易在學齡兒童和幼兒群體中引發(fā)聚集性感染。
此次甲流疫情的流行特征與往年相比，呈現(xiàn)出“癥狀重、病程長、傳染性強”的特點，部分患兒同時合并細菌感染，導致咳嗽、發(fā)熱等癥狀持續(xù)時間延長，進一步推高了抗病毒、祛痰止咳類藥物的市場需求。
在疫情防控常態(tài)化背景下，家長對兒童用藥的安全性、針對性要求顯著提高，傳統(tǒng)廣譜抗病毒藥物因副作用等問題備受爭議，而兼具抗病毒、抗炎、癥狀改善多重功效的中藥制劑逐漸成為市場首選。國家衛(wèi)健委在《流行性感冒診療方案》中明確推薦中藥用于流感防治，為兒童專用中藥的臨床應用提供了權(quán)威依據(jù)，也為金振口服液等產(chǎn)品的市場放量創(chuàng)造了有利條件。
銷量持續(xù)攀升拉動業(yè)績增長
康緣藥業(yè)在回應中披露的經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，金振口服液的市場表現(xiàn)已成為公司業(yè)績增長的“壓艙石”。2024年，該產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入8.15億元，占公司總營收的20.9%，銷售量同比增長5.13%至21386.91萬支，在醫(yī)藥行業(yè)整體增速放緩的背景下逆勢增長8.3%，成為口服制劑板塊中增長最為穩(wěn)健的核心品種。
2025年以來，金振口服液的市場份額持續(xù)提升，帶動公司業(yè)績實現(xiàn)跨越式增長。前三季度，康緣藥業(yè)總營收達到23.43億元，其中以金振口服液為代表的口服液類產(chǎn)品收入達13.59億元，占總營收比重飆升至58%，較2024年的20.9%實現(xiàn)翻倍增長，成為呼吸系統(tǒng)用藥板塊的核心增長驅(qū)動力。
盈利能力方面，康緣藥業(yè)前三季度歸母凈利潤達2億元，扣非歸母凈利潤1.6億元，經(jīng)營現(xiàn)金流凈額3.46億元，保持了穩(wěn)健的盈利水平，而73.22%的銷售毛利率顯著高于醫(yī)藥行業(yè)平均水平，凸顯出核心單品的學術(shù)溢價和市場競爭力。
在業(yè)內(nèi)人士看來，業(yè)績增長背后，是康緣藥業(yè)“研發(fā)-臨床-市場”的閉環(huán)布局。
近三年，康緣藥業(yè)研發(fā)投入占銷售收入比重均維持在10%以上，2025年前三季度研發(fā)投入占比更是高達15.02%，在中藥行業(yè)處于領(lǐng)先水平。依托超過700人的專業(yè)研發(fā)團隊和國家重點實驗室等科研平臺，金振口服液持續(xù)開展高質(zhì)量臨床研究，近年來陸續(xù)被納入多項全國性診療共識，學術(shù)壁壘不斷夯實。
在營銷端，康緣藥業(yè)通過“醫(yī)院終端+零售渠道+線上平臺”的全渠道布局，配合學術(shù)推廣和消費者教育，進一步擴大產(chǎn)品覆蓋面，推動銷量持續(xù)放量。
分析指出，我國兒童用藥市場規(guī)模已突破2000億元，且保持每年10%以上的增速，其中呼吸道感染用藥占比超三成，市場空間廣闊。金振口服液憑借“兒童專用、口感優(yōu)化、療效確切”的差異化定位，在激烈的市場競爭中建立了獨特優(yōu)勢，隨著新增適應癥的臨床試驗推進和市場滲透率的提升，有望持續(xù)引領(lǐng)兒童流感治療細分賽道增長。
康緣藥業(yè)相關(guān)負責人表示，公司將繼續(xù)聚焦兒科用藥領(lǐng)域的研發(fā)創(chuàng)新，優(yōu)化產(chǎn)品矩陣，同時加強供應鏈保障，確保市場供應穩(wěn)定，以滿足疫情防控期間的用藥需求。
（文章來源：中華網(wǎng)財經(jīng)）
