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各大行近期紛紛發(fā)表2026年展望，林本利亦趁新年伊始，分析今年以至未來(lái)三年股樓前景。他去年初已預(yù)期，特朗普上任美國(guó)總統(tǒng)頭兩年會(huì)“四處點(diǎn)火”，為全球帶來(lái)極大不確定性，他相信這種情況會(huì)持續(xù)；中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍在調(diào)整階段，續(xù)靠?jī)?nèi)需或財(cái)金政策提振。至于香港，在經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)持續(xù)向好，減息周期持續(xù)下，恒指今年可望突破30000點(diǎn)，至2028年保守估計(jì)可見31800點(diǎn)。

恒指在2020至2023年經(jīng)歷4年跌市，至2024年終于擺脫頹勢(shì)升17.7%，2025年更大升27.8%，林本利相信不少投資者過(guò)去兩年已賺回之前4年的損失，因此勿輕言放棄港股。

減息周期有利香港經(jīng)濟(jì)股市

多間大行均預(yù)期恒指今年可突破30000點(diǎn)，星展的“最牛”情境更料見36500點(diǎn)。林本利相信，港股較難連續(xù)兩年升近三成，但相信恒指可挑戰(zhàn)30000點(diǎn)水平，即是較去年底的25630點(diǎn)升17%。在減息周期下，美元指數(shù)回落，將有利香港這個(gè)外向型經(jīng)濟(jì)體，“香港經(jīng)濟(jì)很依賴幣值低”，因港元走低將吸引更多旅客來(lái)港消費(fèi)、刺激出口。他回顧2015年美元指數(shù)在96至97左右，恒指高見28000點(diǎn)；而過(guò)去多次突破30000點(diǎn)時(shí)，美元指數(shù)也跌至90甚至更低水平。

不過(guò)，他預(yù)期大市總會(huì)經(jīng)歷一輪調(diào)整，他以恒指去年的高低波幅8700點(diǎn)，若將此波幅減半至約4000點(diǎn)，恒指或先由現(xiàn)時(shí)27000點(diǎn)回落至23000點(diǎn)水平，其后才反彈向上?！霸倏粗昂阒该糠晟?0000點(diǎn)時(shí)，其低位都不是25000或26000點(diǎn)，而是22000、23000、24000點(diǎn)，所以我認(rèn)為23000點(diǎn)是合理的（回調(diào)水平）?！闭雇磥?lái)3年，他保守估計(jì)恒指可攀升至31800點(diǎn)，即較去年底的25630點(diǎn)升24%，連同每年約3厘股息(3年約10厘)，即賺34%，未來(lái)3年年均回報(bào)至少有10%，是合理期望。若未夠貨，可在25000點(diǎn)左右多入貨。

明后年才“大舉進(jìn)攻”美股

至于美股，林本利態(tài)度較謹(jǐn)慎，重申要警惕AI泡沫爆破的風(fēng)險(xiǎn)。他去年已分析美股表現(xiàn)與總統(tǒng)上任年期相關(guān)，2026年是特朗普今屆任期第二年，根據(jù)1928年至2025年的歷史數(shù)據(jù)，總統(tǒng)任期第二年升市的比例約54%，下跌機(jī)率為46%，升跌機(jī)會(huì)接近一半。他舉例，標(biāo)指在2018年和2022年分別跌6.2%及19.5%，這兩年恰好也是總統(tǒng)任期的第二年。相反，總統(tǒng)上任第三年和第四年，美股表現(xiàn)較佳，升市比例分別達(dá)87%和76%，故他建議學(xué)生在2027及2028年才“大舉進(jìn)攻”美股。

長(zhǎng)線持有物業(yè)“有利可圖”

另一方面，香港樓市氣氛持續(xù)改善，近日有大型新盤銷情暢旺，大行花旗更將今年樓價(jià)升幅預(yù)測(cè)，由3%調(diào)升至8%。林本利對(duì)港樓前景維持樂(lè)觀，以港人最新供樓負(fù)擔(dān)推算，中原城市領(lǐng)先指數(shù)(CCL)料先突破150點(diǎn)水平，2028年應(yīng)可升至170點(diǎn)以上，主要原因是美國(guó)持續(xù)減息，相信實(shí)際供樓利息可回落至2.5厘或2.75厘，若美元指數(shù)回落至90，亦可帶動(dòng)香港經(jīng)濟(jì)及股市表現(xiàn)，利好樓市。

中原創(chuàng)辦人施永青早前料樓市升浪若維持多于三年，至2031年CCL可升至250點(diǎn)。林本利說(shuō)若施永青的預(yù)測(cè)成真，即樓價(jià)每年升9.5%，“夸張了一點(diǎn)”，但他也相信2031年樓價(jià)可重上歷史高位。只要不是在樓市高位“摸頂”買樓，長(zhǎng)線持有物業(yè)始終“有利可圖”，舉例買樓自住十年，應(yīng)償還了不少本金，并勝過(guò)長(zhǎng)期租樓，因租樓十年的累計(jì)的租金支出，已相當(dāng)于一筆買樓首期。