亚洲精品视频久久_亚洲日本电影久久_亚洲午夜福利院在线观看_精品乱理伦片中文字幕

回顧過(guò)去一年，特朗普1月重返白宮，早為2025年波譎云詭的全球財(cái)經(jīng)市場(chǎng)拉開序幕，其推行的關(guān)稅戰(zhàn)、科技戰(zhàn)以至向美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局施壓等舉動(dòng)，催生諸多標(biāo)志性事件，影響全球經(jīng)濟(jì)格局。香港市場(chǎng)方面，港交所實(shí)行IPO改革及匯豐私有化恒生等大事，同樣震撼市場(chǎng)?！缎菎u頭條》整理出十大事件，讓讀者回顧財(cái)經(jīng)大事之余，也為新一年作好準(zhǔn)備。

一、關(guān)稅引爆4月環(huán)球股災(zāi)

美國(guó)總統(tǒng)特朗普4月2日簽署行政命令，啟動(dòng)大規(guī)模關(guān)稅壁壘，對(duì)多國(guó)進(jìn)口商品征收所謂的“對(duì)等關(guān)稅”，引發(fā)市場(chǎng)恐慌情緒蔓延，全球股市大幅波動(dòng)，其中美股標(biāo)普500指數(shù)在4月3日至4日的兩天內(nèi)暴跌近11%，港股恒指也曾于4月7日單日暴瀉逾13%。不過(guò)，隨著美國(guó)關(guān)稅政策緩和、AI投資情緒熾熱及聯(lián)儲(chǔ)局重啟減息，股市逐步收復(fù)失地，截至周三（22日）港股收市，標(biāo)指及恒指全年分別累升近18%及29%。

二、Nvidia芯片出口峰回路轉(zhuǎn)

中美兩國(guó)除了在貿(mào)易關(guān)稅角力外，同時(shí)亦正上演一場(chǎng)科技戰(zhàn)，其中主角包括AI芯片龍頭商N(yùn)vidia。受美國(guó)禁止最先進(jìn)芯片出口政策影響，今年4月甚至連Nvidia的“中國(guó)特供版”H20芯片也曾一度禁售，其后集團(tuán)創(chuàng)辦人黃仁勛開啟全球密集訪問(wèn)，期間中國(guó)芯片自主研發(fā)亦出現(xiàn)突破，直到12月8日，特朗普政府允許Nvidia對(duì)華出售“滿血版”H200芯片，但需向美方繳納25%收入分成。另有報(bào)道指Nvidia擬明年農(nóng)歷新年前對(duì)華出口H200芯片，但中方尚未核準(zhǔn)任何H200采購(gòu)方案，因而存在不少變量。

三、美聯(lián)儲(chǔ)“兩難”下重啟減息

在平衡通脹及就業(yè)市場(chǎng)的“兩難”下，美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局最終于今年9月份重啟減息周期，分別再于10月及12月份減息，每次均減0.25厘，累計(jì)減息0.75厘，并帶動(dòng)環(huán)球股市向上。值得一提的是，特朗普今年多次狠批聯(lián)儲(chǔ)局主席鮑威爾不減息，直斥其“愚蠢”，甚至指“太遲先生是美國(guó)之恥”。展望明年，鮑威爾任期將于明年5月屆滿，市場(chǎng)亦普遍預(yù)期新任聯(lián)儲(chǔ)局主席將會(huì)更樂(lè)于大手減息。

四、金價(jià)全年強(qiáng)勢(shì)累升逾70%

金價(jià)今年勢(shì)不可擋，除了受美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局減息預(yù)期影響外，全球地緣政治緊張、各國(guó)央行持續(xù)增持黃金儲(chǔ)備，以至市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒持續(xù)等因素，均進(jìn)一步推動(dòng)金價(jià)升勢(shì)。其中國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)10月歷史性突破4,000美元大關(guān)后，升至約4,380美元水平遇阻回落，更一度調(diào)整至4,000美元以下，但很快又重拾升勢(shì)，截至周三（22日）中午，最新報(bào)4,500美元水平，全年累升逾70%。然而，多家機(jī)構(gòu)對(duì)明年金價(jià)繼續(xù)樂(lè)觀，目標(biāo)價(jià)高見5,000美元。

五、DeepSeek及Google顛覆AI市場(chǎng)

2025年投資重點(diǎn)必有“AI”一詞，其中今年初中國(guó)AI初創(chuàng)公司DeepSeek推出大語(yǔ)言模型DeepSeek-R1，以低成本、高效能及開源方式突圍而出，甚至帶動(dòng)全球開始關(guān)注內(nèi)地大模型發(fā)展。臨近年尾，Google發(fā)布基于自家TPU芯片的Gemini 3大模型廣受好評(píng)之余，更有望大規(guī)模外售TPU予其他客戶，令投資者重新評(píng)估以Nvidia為首的AI芯片市場(chǎng)格局。此外，OpenAI于12月初亦向全體員工宣布進(jìn)入“紅色警報(bào)”狀態(tài)，以全力優(yōu)化ChatGPT迎戰(zhàn)Google。

六、內(nèi)地爆外賣大戰(zhàn)大幅“燒錢”

今年中國(guó)爆發(fā)了一場(chǎng)激烈的外賣大戰(zhàn)，京東早于2月宣布逐步為外賣全職騎手繳交“五險(xiǎn)一金”，令美團(tuán)及阿里旗下餓了么相繼跟隨，已拉開序幕；自4月開始，各大平臺(tái)通過(guò)“百億補(bǔ)貼”和“大額優(yōu)惠券”等手段搶占市場(chǎng)，令競(jìng)爭(zhēng)白熱化；直到7月，大戰(zhàn)升級(jí)至“0元購(gòu)”等優(yōu)惠，導(dǎo)致平臺(tái)大幅燒錢。值得留意的是，美團(tuán)上月公布第3季業(yè)績(jī)顯示，雖然收入微升2%至954.88億元人幣，但經(jīng)調(diào)整虧損高達(dá)160.09億人幣；不過(guò)，美團(tuán)CEO王興認(rèn)為外賣虧損上季已達(dá)頂峰，長(zhǎng)遠(yuǎn)行業(yè)利潤(rùn)將回歸合理水平。

七、Labubu熱潮冷卻 泡泡瑪特急跌

泡泡瑪特旗下潮玩品牌Labubu風(fēng)靡全球，加上流行歌手蕾哈娜（Rihanna）及韓國(guó)天團(tuán)BLACKPINK成員Lisa等名人加持下，由上海到倫敦等全球各地均引發(fā)搶購(gòu)熱潮，甚至有顧客大打出手造成混亂，二手“炒價(jià)”也高見數(shù)千、以至萬(wàn)元，連帶泡泡瑪特股價(jià)今年8月高見339.8元及“染藍(lán)”。不過(guò)，隨著Labubu供應(yīng)大幅增加，熱潮開始逐步冷卻，早前更有大行憂慮泡泡瑪特品牌“稀缺性”消失，正扼殺其溢價(jià)能力，截至周三收?qǐng)?bào)200.2元，已較高位累瀉四成。

八、匯豐私有化恒生震撼市場(chǎng)

匯豐控股今年10月建議私有化恒生，并計(jì)劃撤銷其上市地位，每股作價(jià)155元，較當(dāng)時(shí)上日收市價(jià)119元溢價(jià)約30.3%，而恒生當(dāng)日股價(jià)則急升逾26%至148.5元，堪稱近年銀行業(yè)最重大事件。匯豐12月中進(jìn)一步宣布，就恒生私有化建議之法院會(huì)議及股東大會(huì)，將于明年1月8日作出表決及同日公布結(jié)果。若獲得恒生股東批準(zhǔn)，并得到香港高等法院認(rèn)可后，建議預(yù)期將于1月26日生效，恒生股份亦將于1月27日除牌。

九、IPO改革令散戶中簽機(jī)會(huì)大減

香港IPO市場(chǎng)今年8月迎來(lái)重大改革，上市公司在公開認(rèn)購(gòu)部分可選擇兩種方案，第一方案是初訂分配額5%，設(shè)有回?fù)苌舷?5%；第二方案為不設(shè)回?fù)軝C(jī)制，而且公開認(rèn)購(gòu)部分可選擇固定在10%至60%。有關(guān)方案生效后，多只新股均選擇以第二方案招股，且選擇10%公開發(fā)售，令散戶中簽機(jī)會(huì)大減，甚至不時(shí)出現(xiàn)“頂頭槌飛”也抽不中1手的情況。

十、巴菲特12月31日正式退休

“股神”巴菲特（Warren Buffett）今年5月對(duì)外宣布，將于12月31日卸任巴郡董事長(zhǎng)兼行政總裁一職，結(jié)束其長(zhǎng)達(dá)60年的執(zhí)掌生涯，交棒予巴郡非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)副主席阿貝爾（Greg Abel），象征一個(gè)時(shí)代的終結(jié)。年屆95歲高齡的巴菲特坦言，覺得“自己老了”，并在今年11月感恩節(jié)前夕發(fā)布給巴郡股東的告別信中提到，將不再參加一年一度的股東會(huì)。

以上內(nèi)容歸星島新聞集團(tuán)所有，未經(jīng)許可不得擅自轉(zhuǎn)載引用。